近期小麦市场流通量下降，企业到货量减少，面粉企业陆续上调小麦收购价格。中下旬小麦供应或由紧转松，面粉加工需求无明显增量，预计中旬小麦上涨或减缓。

　　国庆节后小麦涨幅增强

　　国庆后不少面粉企业表示小麦到货量少，生产消耗小麦库存，而由于部分企业小麦库存自国庆前开始消耗，库存有明显下降，因此近日陆续有企业上调小麦收购价格。从调研的山东地区部分日加工小麦1000吨的面粉企业日到货情况来看，多数厂家的到货量在近日持续偏少，因此主产区小麦均价涨势较国庆前有所增强。截至10月11日，主产区二等小麦均价为2428元/吨，较国庆前涨幅0.77%。

　　秋收秋耕工作及粮商售粮亏损，均牵制基层流通量

　　自9月中下旬起，黄淮地区秋粮陆续开收，部分小麦贸易商购销重心向玉米转移，同时农户忙秋，无暇出售小麦。随着基层售粮的减少，粮源以贸易商前期存量库存为主，而中秋节后面粉厂小麦收购价格已与粮商库存成本倒挂较多，因此除部分粮商出货止损外，多数不愿出售库存，整体出货量下降。

　　面粉企业原粮库存消耗存在补库需求

　　本年度面粉企业原料建库心态谨慎，小麦库存量低于往年，多数保持在最低安全线水平。自小麦价格在中秋节后触及阶段性低位后，部分面粉企业到货量持续偏低，企业不得已搭配库存生产，因此部分厂家库存有较为明显的消耗，出现补库的采购需求，继而主动提涨小麦价格。

　　需求回归平淡，供应紧张局面或有改观，小麦后期涨幅或减缓

　　中秋节后面粉企业订单量出现减少，国庆后亦有企业表示面粉现货库存增加，因此部分企业在国庆期间放假，也有部分企业国庆后因面粉库存增长而降低生产量或短时停机。截至10月9日，监测的主产区面粉企业平均开工负荷数据35.96%，低于节前0.08个百分点，低于同期6.75个百分点。

　　近日通过对面粉企业及面粉经销商的购销情况及心态调研来看，多数业者对于10月份面粉价格的信心不强。因部分面粉企业现货库存有增加，面粉经销商在国庆前补库，市场整体供应充足。同时面粉经销商表示，下游客户需求不佳，且经销商间竞价走货的现象仍较普遍，导致经销商盈利欠佳、出货受阻，且消费增量有限，因此面粉在10月或维持不温不火的状态，牵制面粉企业小麦加工量，预计主产区面粉企业的开工负荷或仍低于近五年的平均水平，或在35%上下。

　　新季小麦播种结束后基层流通或有缓慢恢复

　　近日新季小麦播种工作已经在进行中，虽然南北进度不一，但待区域间秋种结束后，农户闲暇时间增多，小麦择价出粮的情况或有恢复。同时面粉企业收购价格上调后，粮商前期库存的亏损情况将有改善，以及部分前期低价收购的小麦库存，售粮利润增加，或使得部分粮商陆续出货以及时锁定利润，因此小麦市场流通量或由紧转松。

　　综合来看，短期在市场流通量低的情况下，部分面粉厂的小麦收购价格或仍有小幅上调。但随着贸易利润改善以及秋种陆续结束后，小麦流通量或有增加，面粉企业库存得以补充以及考虑后期无增量加工需求，小麦的收购积极性或有下降，因此中旬小麦价格上涨或有减缓。